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市場活絡，散戶福氣啦 |
| 2006-01-19 |
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不動產投資信託基金（REITs）標榜讓投資人花小錢就可以當精華建物的房東，並且強調因為在公開市場掛牌，所以資金變現性佳，還有機會賺取資本利得。不過，要賺資本利得就得看次級市場夠不夠活絡，否則這些好處，投資人恐怕是看得到、吃不到。 比較有利小散戶的是，未來REITs縮小升降單位後，投資人比較有可能真正享有低風險且優於定存的相對高收益。 目前新台幣1年期定存利率大約在1.8%左右，而REITs商品目前多數年收益率都在4%左右，如果從年報酬率的角度來看，REITs商品的年報酬率，確實遠高於1年期定存。不過，這是對從初級市場就買進且持有一年以上的投資人才算數。問題是，不是每個投資人都願意或需要長期持有，而且如果投資人臨時需要抽出資金，要在市場上先行賣出，那報酬率計算又另當別論。 目前REITs的升降單位為0.05元，以10元面額來看，就是0.5%利潤，0.5%又相當於REITs一個多月的收益率，在交易不活絡下，需要變現的投資人只得以市價賣出，因此可能連這0.5%的報酬率都沒有，所以活絡RE-ITs次級市場，絕對有必要。 況且若是投資人不是從初級市場即認購，而是在次級市場買進，然後又要賣出的話，則交易量不活絡，投資人可能被迫在買進時是以外盤價買進，賣出時又被迫以內盤價賣出，也就是說，投資人等於在一買一賣間蒙受雙重損失，平白少了1%的報酬率。 所以依照現制，投資REITs還得額外評估一項流動性風險，如此在拿REITs與其他固定收益商品比較時，才不會失真。現在證交所定案REITs升降單位縮小，小散戶才真是「福氣啦！」 新聞資料來源：經濟日報 |
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