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市場不確定性仍高 預估美9月降息
2025-06-30
　　本周即將進入第三季，市場仍存在不確定性，尤其以美國聯準會（Fed）為主的全球央行利率政策，對債市、匯市的影響最受到關注。本報訪問五家銀行一致認為，聯準會7月會先按兵不動，最快9月重啟降息，並帶動美債殖利率下行，大致來看，金融環境仍有利債券發展，但美國「大而美」法案若通過，將導致債務持續增加，值得留意。

玉山銀行表示，考量美國通膨將反映關稅影響，聯準會7月應按兵不動，後續隨經濟及就業市場放緩，9月有望重啟降息，並帶動美債殖利率下行；歐洲央行後續仍有降息空間，但逐漸接近尾聲；至於日本央行因通膨預期仍未達2％目標，立場轉為不急於進一步升息。至於台灣央行部分，研判今年降息可能性偏低。

第一銀行指出，美國經濟仍然穩固，聯準會處於有利位置上，可觀察更多數據等待情勢明朗化，聯準會9月是否降息仍有變數。至於歐洲通膨已達歐洲央行中期目標，預期7月可能暫停降息；日本央行態度仍偏謹慎，預估第三季將按兵不動。若第三季美歐日央行均維持政策利率不變，影響債市的變數，主要為美國債信疑慮及「大而美法案」立法結果。

新聞來源:工商時報
 
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