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Fed利率決策 鷹派估占優勢 |
| 2014-09-15 |
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聯準會（Fed）本周將召開利率決策會議，市場將緊盯Fed主席葉倫會後發表的聲明，找尋關於升息時機的蛛絲馬跡。愈來愈多分析師預期，Fed將在利率走向前瞻指引中改採傾向鷹派的措辭，為明年提前升息鋪路。全球公債市場過去兩周已因而寫下14個月來最大跌幅。 Fed將於台北時間18日凌晨2時發表最新決策聲明。從3月以來，Fed持續在決策聲明中承諾，QE結束後基準利率仍將保持在低檔「相當長一段時間」（一般認為意指六個月左右）。 但QE即將在10月收場，市場紛紛預料Fed可能捨棄這樣的措辭。 經濟展望集團首席國際經濟學家鮑莫（Bernard Baumohl）說：「我們認為Fed會藉由暗示趨近零利率的政策很快將走入歷史，開始為下個階段鋪路。」他預期Fed將捨棄「相當長一段時間」這樣的字眼，以便提前在明年3月升息。 摩根大通首席美國經濟學家斐洛利（Michael Feroli）也表示，他原先認為Fed放棄這種說法的機率不過接近五成，但現在看來「這種想法不再極端，只需要葉倫在會後記者會上悄悄改用幾個溫和的字眼就能做到」。 斐洛利預期，Fed將於明年6月展開升息，將是2008年12月來首度調高基準利率。 據路透最新調查，經濟學家大多預料Fed將在明年第2季升息。 然而摩根士丹利以萊因哈特（Vincent Reinhart）為首的經濟學家認為，Fed棄用「相當長一段時間」的機率只有三分之一，因更動措辭帶有風險。 萊因哈特等經濟學家說：「Fed當前的問題（市場所預期比前瞻指引更偏向鴿派），比更換措辭可能造成的問題（市場預期變得比前瞻指引更偏鷹派）好解決。」 去年夏天Fed只是透露有意削減QE，就導致新興國家股市與匯市分別重挫20%及10%、債券殖利率平均大漲200個基點。 雖然經歷去年的震盪後，市場已有了抗體，但彭博全球已開發主權債券指數8月29日來仍挫跌2.2%，創去年6月來最糟糕的10天表現。 美國10年期公債殖利率上周也攀升15個基點至2.61%，升幅為去年8月16日來最大，與七大工業國（G7）的殖利率差更擴大到89個基點，是2007年6月來最高。 新聞資料來源：經濟日報 |
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